诺德基金8月看市:相对看好景气程度高的科技行业

  • 日期:08-14
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Nod Fund的8月股市回顾

7月份,上证指数全月下跌1.56%。该指数显示出分歧。以大盘股为主的沪深300和上证50分别上涨0.26%和0.61%。小盘股和中小型公司分别上涨2.04%。 3.90%。从行业来看,农业,电子和军事业绩相对较强,分别增长8.46%,8.45%和7.68%;建筑材料,复合材料和有色金属相对较弱,分别下降4.45%,4.61%和5.32%。

我们对8月份的市场相对谨慎。就流动性而言,世界主要经济体的货币在未来一段时间内处于松散状态。国内经济数据处于缓慢底部,我们预计管理层将加大力度,加强内部增长政策和改革,以对冲国内外需求下降。在外部,过分悲观是不恰当的。在资本市场,开放和内部改革都在迅速发展。从短期来看,风险偏好的下降将导致整体市场的估值中心向下移动;凭借稳健的基本面和稳定的增长表现,相对匹配的增值股估值值得长期布局。

从行业的角度来看,我们对高度繁荣,业绩增长强劲,估值合理甚至低估都比较乐观,而且组织没有明显的技术产业。

通信:5G是通信行业最重要的投资方向,也是新一波技术的引擎。 4G主要面向以人为本的服务,而5G已进入行业新领域。 5G的Capex和Opex带来了上游通信设备的自主权,交通效应带来了下游社会的外部影响,为ai,云计算,大数据和物联网应用的发展铺平了道路。近日,各品牌5G手机发布,整体进度仍快于预期。在目前阶段,具有高投资壁垒和稳定竞争的主要设备供应商是具有强大性能的主要PCB决定因素。

电子产品:半导体是目前电子行业的最大机遇。该行业的发展本身包括先进工艺的进步和晶圆厂的扩张,以及中国制造商的进口替代,这是半导体的主要逻辑。目前,半导体产业的繁荣程度处于较低水平,主要是由于全球创新周期的代际转换,宏观经济的疲软和贸易摩擦的叠加。随着5G商业建设的进展,去库存化的终结以及下游需求不确定性的不确定性,全球半导体产业已经开始在分割领域出现复苏迹象,并且基本转折点正在逼近。在逆向全球化的趋势下,国内对设备和材料的需求产生了大量需求,而国产化率仍然相对较低,国内替代空间非常大。

计算机:软件和硬件的自主权是今年的主要逻辑。经过多年的试验,各种优势企业的产品已经从可用的转变为良好的。在反向全球化趋势和国产产品性能快速提升的双向驱动下,预计未来几年的订单将显着增加。目前,逻辑芯片,存储芯片,操作系统,数据库等基础软件等硬件基本上都是国外厂商垄断的,未来还有很大的提升空间。

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主编:陶然